不搞路跑搞投资！智美体育5000万再投资信托，1年收益800万

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4月12日晚间，智美体育集团发布公告，北京智美体育以5000万人民币另行再投资信托计划。公司表示，基于目前银行存款利息较低，信托计划的收益稳定，再投资将可以进一步善用人民币现金储备盈余。

据不完全统计，这是智美体育一年间发布的第12则投资相关公告。集团财报显示，通过投资理财，智美体育过去一年投资收益800万，而全年收入为894.2万元，这意味着，投资理财收入占比高达89.4%。公司以理财降低亏损的同时，正通过投资加快实施战略升级。

作为大型体育产业集团，智美体育曾涉猎汽车、极限运动、路跑、龙舟、篮球、场馆、足球等多个板块，不过其在近些年受众最为广泛的还是以马拉松为代表的路跑业务，迄今已累计运营全国200余场城市马拉松赛事。

2011年，智美体育正式进入“后奥运时代”中国体育产业广阔的蓝海市场。2012年，智美运营的首届广汽丰田广州马拉松用时5天、116小时名额爆满，创造了当时国内马拉松赛事报名新纪录，这让智美体育坚定了对路跑市场的判断与战略选择。 

2013年，智美体育登陆港交所，成为中国第一家整体上市的综合性体育产业集团，被视作中国马拉松产业的拓荒者。在当时的智美体育看来，内地的体育娱乐市场处于爆发性增长前期，未来年增长率不会低于30%，体育娱乐方面业务毛利率很高，预期在3年后占营收从目前的9.8%上升到约1/3。智美体育希望成为中国的麦迪逊广场花园体育+ESPN。

“马拉松第一股”

彼时，广告代理和电视媒体业务起家的智美体育，积累了大量客户资源与优质的赛事服务，手握电视转播经营权、举办地承办权、赛事商业合作谈判权、新媒体商业合作权等资源，并配备完备的执行力，许多汽车及其他领域知名品牌冠名的马拉松都出自智美之手。2013-2014年，智美体育业务收入增长148.7%。2015年上半年，智美实现了体育业务收入增长近50%，初步搭建完成涵盖赛事、服务和传媒板块的集团业态。

2016年，随着不再与央视续签广告合约，智美体育选择向赛事运营公司转型。集团以打造人类第五大生活场景“动”为使命，秉承“聚人口、建场景、促消费”的战略宗旨，定位“体育+”的整体战略布局，继续深化拓展体育产业链布局。

2017年，智美体育与央视、中国田协联手打造马拉松国家级IP“奔跑中国”，开创了“顶级品牌赛事+顶级企业品牌”的高端品牌价值升级营销新模式。当年，“奔跑中国”共在全国16座城市开展，触达1.38亿城市人口，赛事报名人数超100万，参赛总人数超40万。

“英雄马”南昌国际马拉松

2018年，“奔跑中国”升级为“一带一路”、“美丽中国”、“将改革进行到底”三大主题共30站比赛，智美体育全年参与运营的马拉松品牌赛事也达到了80场。尽管未赢得杭马、广马运营权，不过通过“一带一路”品牌，智美体育完成了第一次出海，结合体育旅游业务，将马拉松版图拓展到海外。2018年财报显示，智美体育实现营收4.55亿元，同比增加22.59%；股东应占溢利4637万元，同比下滑54.35%。

从早年的需要拓荒到变成品牌必争之地，2019年的国内马拉松已是红海市场。中国田协主办的马拉松在2012年仅有33场，参赛50万人次。到了2019年，全国共办马拉松1828场，参赛712万人次，跑步总人口接近3亿。

2019年4月，中国田协与CCTV-5协商，“奔跑中国”不再指定执行单位，而以路跑为主的体育服务收入占智美体育收入比例达8成以上，此举直接导致集团由盈转亏。除济南马拉松，智美体育在2019年下半年未参与运营其他“奔跑中国”赛事。财报显示，智美体育2019年收入同比减少65.1%，至1.59亿元；全年亏损4.55亿人民币；现金及现金等价物同比减少约59.9%，至1.67亿元。

在失去“奔跑中国”独家运营权后，智美体育宣布将正式启动新一轮整体战略升级。集团表示将围绕“高频化”、“智能化”、“生活化”三大核心战略，构建运动健康领域的大消费平台， 变道升维开拓运动健康大消费市场。其中，“生活化”战略提出，体育金融产品与服务将成为智美体育未来重要的业务增长点之一。

疫情爆发后，全国大型马拉松赛事被迫延期或取消，智美体育由此加紧了实施战略升级的步伐。

2020年3月下旬，集团宣布与香港持牌机构合作，搭建海外投资平台。随后在4月份，公司连续发布多则公告，宣布利用闲置资金认购多只基金，每次认购金额都高达数千万元。公告称，通过投资，既可赚取更高收入的回报，也能对抗银行存款低利率所造成的通货膨胀。

4月2日，智美体育宣布3200万元认购前海世纪基金管理有限公司旗下的一只基金，随后又于4月8日向长安国际信托设立的信托计划投资4000万元，此后还于4月21日，用5000万元认购前海世纪基金管理有限公司旗下的“宝盈A-001号私募投资基金”，三笔投资总额达到1.22亿元。

5月，智美体育宣布以5341万元向LPD Investments收购圆通环球金融49%的已发行股本。智美体育表示，收购事项将使其能够利用香港活跃的金融市场获利，从而拓阔其收入来源。圆通环球金融主要提供证券经纪服务、财富及资产管理、IPO股份包销及配售等企业融资服务。当月，智美体育还斥资3400万人民币投资了年化收益4.7%的民生信托。

6月，因“宝盈A-001号私募投资基金”到期，智美体育宣布再认购4000万元，收益率6.4%，投资时限为31日。

通过大手笔的短线投资，智美体育集团在未办一场线下赛事的情况下，仍保有了一定的收益。截止2020年6月30日的上半年财报显示，集团体育服务运营收入达104.2万元；投资基金、放贷利息等获利665.1万元。

智美体育集团2020上半年财报节选

下半年，因短期投资到期，智美体育在7月13日、8月24日、10月21日、11月11日分四次重新投资基金及信托计划，涉资3800万元、2800万元、3800万元、 2800万元。智美体育表示，由于公司熟悉投资风险及潜在收益，董事会认为进一步再投资的条款乃按正常商业条款订立，属公平合理，并符合公司及其股东的整体利益。

9月3日，智美体育发布公告称，为专注于其在董事会及集团战略方面的工作，任文退任公司总裁，仅担任执行董事及董事会主席；执行董事及副总裁宋鸿飞已调任并将接替任文担任公司总裁，宋鸿飞于调任后亦仍将担任公司执行董事。智美体育表示，董事会相信该变动将令任文能够投入更多时间及精力领导董事会，以及监督集团的战略、风险管理及企业管治，公司亦将在持续扩张的同时提高公司管治水平。

2021年3月下旬，智美体育完成收购圆通环球金融34%的股份，公司于圆通环球金融的权益将以于联营公司的投资计入集团的综合财务报表。

随后在3月30日智美体育发布的2020年财报中，截至2020年12月31日的12个月，公司收入为894.2万元，同比减少94.37%；相比2019年净亏损4.55亿元，同比收窄90.34%；值得关注的是，智美体育的流动资产净额由2019年的3.12亿元增加约2.5%至2020年的3.20亿元，现金流不降反增。财报表示，在体育赛事无法举办的背景下，智美体育主要通过投资信托计划获利。

刚刚过去的马拉松超级周末为行业复苏注入强心剂。在最新公布的 “奔跑中国”系列赛事名单中，智美体育仍负责运营南昌国际马拉松等赛事。从南昌马拉松的官网可以看出，智美体育在疫情前的赛事运营仍延续了其汽车品牌冠名马拉松的经典风格，在2021建党100周年举办这一“英雄马”，比赛将会在市场中独树一帜。而深圳国际马拉松则配置了较多金融合作伙伴，体现了智美转型金融的决心。

目前来看，智美体育的战略升级仍在进程中。可以想见在疫情尚未完全解除时，智美体育的收入短期内仍会以投资为主、体育服务为辅。

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